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【杏耀注册地址】人民币持续升值,到底是好事还是坏事?

原标题:人民币持续升值,到底是好事还是坏事?

《【杏耀注册地址】人民币持续升值,到底是好事还是坏事?》

值得注意的是,美联储其实在北京时间11月6日凌晨召开了常规的议息会议,只不过完全被当时的美国大选的信息抢了风头。回过头来看,这一次美联储似乎又宣布了一些新动作,美元的下行趋势,又将加速。

人民币为何升值?

人民币汇率一路升值的背后,有五大原因:

第一,美元贬值带动人民币被动升值。

市场普遍认为,拜登当选利空美元,他主张的财政刺激是要靠扩大美国财政赤字达到的,而这又需要美联储继续大放水印钞。

第二,中国经济复苏更为明朗。

10月,财新制造业PMI为53.6%,较9月回升0.6%,为2011年2月以来最高值,显示制造业景气状况改善明显。

第三,人民币资产继续受到青睐。

正因为中国经济恢复得比其他经济体更快,中国央行不急着大规模降息支撑经济,因而拉开了与其他经济体的利差,促使国际资金涌入中国市场进行套利操作。据彭博统计,海外基金在上个季度增持了创纪录的4390亿人民币的国债。

第四,疫苗传来好消息。

辉瑞公司公布了有效性达到90%的新冠疫苗,其他疫苗研发也在加速。但到大规模接种到全球经济恢复到疫情前的常态,还需要相当长的一段时间。

这几大原因推动人民币强劲升值,但仍存在逆转的因素。这也是人民币汇率最近的变化主轴:升值的动力充足,但是不太可能进入单边升值的局面。

是好事还是坏事?

人民币升值这个问题,要从多元的角度进行考虑。

海外购物——好事

海外购物大部分的商品都是用美元进行计价,在美元价格刚性的情况下,商品价格短时间不会出现大规模的变化。我们用更少的人民币可以兑换更多的美元,购买更多的商品。

进口企业——好事

同样的逻辑放在企业层面也是如此,对于需要大规模进口原材料的企业来说,人民币升值之后,企业的进口成本进一步降低,对于企业来说也是有利的。

外债比例较高的企业——好事

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人民币升值的情况下,以本币计算的外债金额会下降,这样一个公司或行业外债比例越高,人民币升值就会对其越有利。这种情况在航空运输业比较突出。有资料显示,人民币每升值1%,航空公司毛利率提高0.5%。

依赖技术引进的企业——好事

比如一些通讯器材、消费电子产品制造商。当然从长期发展角度看,这些行业是必须要进行技术革新,不能贪图人民币升值这点小利。

出口导向企业——坏事

中国作为全世界有名的世界工厂,是需要生产大量产品去出口的。人民币升值了,导致了中国产品的成本的上升,那么在海外市场竞争力就会下降,所以人民币升值对于出口导向型企业来说就不是好事。

人民币升值背景下如何投资?

未来的人民币汇率,必须留意三个信号:

第一, 美元的信用价值会继续被削弱,相对推升人民币汇率;

第二, 国际贸易尚未恢复元气,对外贸企业而言,持续升值的伤害会增大;

第三, 影响人民币汇率的各个因素都有逆转的可能,对个人而言,分散投资是重中之重。

此背景下,科学配置好投资组合,防范风险是未来投资的核心。

达里欧认为当下人们持有的美元现金已经是一种风险资产了,具有很大大的不确定性,跑不赢通胀还有可能在未来大贬值。

因此,对于手持美元的投资者来说,防止手中的资产不贬值是第一任务。对手持人民币资产的投资者来说,抓住机会时期的同时,也要做好可能存在的汇率下跌的风险防控。

要在风险可控的基础上,实现收益最大化,方法就是资产配置——分散投资,科学配置多元化资产。

具体来说:

第一, 可在合理评估产品的风险水平后,适当配置类固收、金交所产品,同时也可关注有一定封闭期的债券基金。

第二, 抓住有利时间窗口,适当增加资本市场、私募股权等权益类资产配比。例如,通过母基金投资到科技类行业中。

第三, 海外资产投资应注意防范市场风险,在没有专业机构指导的情况下,不建议贸然投资海外市场。

第四, 适当关注一线、核心二线城市的优质房地产资产。不建议配置“人地钱”流出区域的不动产资产,

对于普通投资者来说,如何打造一个“风险-收益”再平衡的投资组合并非易事,不如携手专业机构,获取一套集“优质资产、科学配置、专业管理”于一体的投资方案,对于变幻莫测的市场,我们将更加安心踏实。

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